Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

В отличие от своего первого срока, президента США Дональда Трампа больше не волнует, сеет ли его политика хаос на финансовых рынках. На этот раз Трамп, похоже, одержим своим радикальным подходом к институциональной деконструкции, который включает в себя нацеливание на Федеральный резерв, Международный валютный фонд и Всемирный банк.

Во Всемирном банке он назначил Дэвида Малпасса, но в остальном оставил учреждение нетронутым. Он оставил Дэвида Липтона, советника демократов, на месте второго должностного лица МВФ, назначение, которое традиционно является прерогативой президентов США.

МВФ, со своей стороны, послужил полезной цели. Дорогостоящие проблемы на развивающихся рынках, которые в противном случае могли бы оказаться в тисках казначейства Трампа, можно было бы передать на аутсорсинг Фонду. А Всемирный банк был просто слишком большим и сложным для понимания, не говоря уже о том, чтобы его обуздать, как Малпасс узнал к своему огорчению.

На этот раз все может быть иначе. Трамп больше не заботится о финансовых рынках, или так может показаться. Он упоминает их меньше. Хотя фондовые индексы резко упали, особенно за последнюю неделю, это не помешало ему разрушить важные государственные функции. Очевидно, что реализуется более радикальный подход к институциональной деконструкции.

После закрытия USAID было бы нелогично, если бы Трамп одобрил дальнейшее участие США во Всемирном банке, еще более крупной организации, предоставляющей помощь. А выход из банка при сохранении членства в МВФ был бы своего рода своеобразной полумерой, от которой до сих пор избегал Трамп 2.0. Как и Банк, МВФ в своем программном кредитовании уделяет особое внимание устойчивости к изменению климата.

МВФ может указать на тот факт, что у него есть крупный непогашенный кредит правительству Аргентины, возглавляемому другом Трампа Хавьером Милеем. Но Проект 2025, который представляет собой дорожную карту для второго срока Трампа, не скрывает того факта, что Соединенные Штаты должны выйти из обоих Бреттон-Вудских институтов. Трамп уже подписал указ, предписывающий своему госсекретарю и послу в ООН провести обзор всех «международных межправительственных организаций», чтобы определить, из каких из них США следует выйти.

Банк и Фонд могут обойтись без участия США. В отличие от USAID, администрация Трампа не может менять замки или отключать учетные записи электронной почты сотрудников. Неопытные приспешники Илона Маска не могут пробраться мимо охранников ни одного из учреждений.

Финансовые обязательства США перед МВФ через квоты и Новые соглашения о заимствованиях более существенны, порядка одной пятой ресурсов Фонда. Опять же, другим странам придется активизироваться. К этим странам может относиться Китай, поскольку выход США, по-видимому, сделает возможной реформу квот и голосования в МВФ, которую Китай давно добивается, а США неоднократно блокировали.

Главным проигравшим в каждом случае будут сами США. Америка будет рассматриваться как отказ в критически важной финансовой помощи развивающимся странам, если она выйдет из Всемирного банка. В случае с МВФ США потеряют канал конструктивного влияния на экономическую и финансовую политику других стран. Меньше мягкой силы повсюду.

Исполняющий обязанности генерального солиситора Трампа заявил о власти президента над «множеством независимых агентств». Председатель ФРС Джей Пауэлл может обратиться в суд, если президент решит отстранить его и его коллег-членов совета директоров в ускоренном порядке. Но Трамп не проявляет никакого желания идти в суд. Он может назначить нового председателя ФРС, который будет выполнять приказы из Белого дома. Он может отправить приспешников Маска, поддерживаемых маршалами США, чтобы захватить компьютерные системы ФРС. Два месяца назад такие сценарии казались бы дикими. Теперь нет.

Барри Эйхенгрин
— профессор экономики и политологии
Калифорнийского университета в Беркли,
бывший старший политический советник
Международного валютного фонда

Источник.