Финансовый сектор не готов к иранскому кризису. А должен быть.

Март 26th, 2026 admin

Финансовый сектор не готов к иранскому кризису. А должен быть.

Поскольку война в Иране продолжается уже второй месяц, рынки начинают проявлять обеспокоенность. Финансовые регуляторы тоже должны быть обеспокоены.

После первоначального затишья инвесторы, похоже, начинают осознавать возможность того, что конфликт может выйти из-под контроля и нанести долгосрочный экономический ущерб.

Цены на облигации и акции упали одновременно: индекс MSCI World снизился более чем на 5%, а индекс волатильности CBOE — известный как «индикатор страха» — достиг своего максимума с момента введения США «пошлин в День освобождения» почти год назад.

Потеря уверенности

Рынки падают на фоне опасений, что война с Ираном вышла из-под контроля.
Рынки падают на фоне опасений

К этим опасениям добавляются такие неизвестные факторы, как влияние искусственного интеллекта, серьезность проблем в частном кредитовании и устойчивость фискальной политики правительства США, и становится трудно представить весь спектр возможных рисков, не говоря уже об оценке их вероятности. Единственная確ность – это потенциальная возможность неожиданных событий, способных вызвать рыночные потрясения.
Финансовая система могла бы быть лучше подготовлена, если бы правительства учли уроки кризиса ипотечного кредитования 2008 года, который уничтожил миллионы рабочих мест и более 1 триллиона долларов годового экономического производства.

Разумные требования к капиталу, ограничения на использование заемных средств и механизмы обеспечения гарантий достаточных возможностей для поглощения убытков банками и ключевыми посредниками, а также предотвратили бы чрезмерную зависимость от краткосрочного финансирования.

К сожалению, США предприняли шаги по дальнейшему сокращению и без того недостаточного капитала, накопленного банками после 2008 года, что побудило Европу последовать их примеру. Это способствует увеличению заемных средств среди корпоративных заемщиков с низким кредитным рейтингом и, возможно, даже в криптовалютном секторе. Это ограничивает финансовый надзор в то время, когда риски для различных учреждений, от страховых компаний до инвестиционных фондов, растут, о чем свидетельствует недавний всплеск убытков и изъятий средств из частных кредитных фондов.

Снижение бдительности

У американских банков остается все меньше и меньше капитала, способного поглощать убытки.

У американских банков остается все меньше и меньше капитала, способного поглощать убытки

В таких условиях тем более важно, чтобы регулирующие органы сделали все возможное для выявления и устранения наиболее существенных слабых мест. Где использование заемных средств наиболее опасно? Где внезапные потребности в наличных средствах могут спровоцировать самоподдерживающиеся спирали вынужденных продаж и падения цен? Как центральные банки могут вмешаться, чтобы обеспечить бесперебойное функционирование рынков, гарантируя, что стресс не уничтожит все хорошее вместе с плохим?

На подобные вопросы сейчас можно ответить гораздо лучше, чем раньше. Например, Банк Англии разрабатывает новый вид общесистемного стресс-тестирования, в котором банки и другие учреждения лучше понимают свои взаимосвязи — направление, в котором движется и Европейский центральный банк. Власти США должны последовать его примеру. Требования к отчетности после 2008 года также предоставляют регуляторам информацию, такую ​​как подробные данные о сделках и производных инструментах, которые могут помочь выявить те виды концентрации рисков, которые привели к краху Archegos Capital Management в 2021 году и перевернули рынок государственных облигаций Великобритании в 2022 году.

Глобальная финансовая система уязвима к тем потрясениям, которые может вызвать война с Ираном. Крайне важно, чтобы регулирующие органы максимально эффективно использовали имеющиеся у них ресурсы.

 

 

Источник.

 

Опубликовано в рубрике АНАЛИТИКА Метки:
«
»
Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий