Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

С учетом позитивных экономических показателей США, Федеральной резервной системе, вероятно, придется поднять процентные ставки в ближайшем будущем, чтобы сдерживать инфляцию, вызванную конфликтом между США и Ираном

Они также представили одни из самых пессимистичных прогнозов по японской иене за всю историю опросов, начавшихся в начале 1990-х годов.

Банк Японии до сих пор неохотно повышал процентные ставки чаще, чем раз в полгода, из-за слабой экономики. Однако фьючерсы на процентные ставки теперь указывают на еще одно повышение в октябре, после июньского повышения ставки до 1%.

Лонги по доллару

С учетом позитивных экономических показателей США, Федеральной резервной системе, вероятно, придется поднять процентные ставки в ближайшем будущем, чтобы сдерживать инфляцию, вызванную конфликтом между США и Израилем с одной стороны и Ираном с другой. Это может привести к тому, что рост доллара на 2% в текущем году сохранится на протяжении некоторого времени.

Согласно результатам опроса, в ближайшие три месяца курс евро останется на уровне около 1,15 доллара, после чего укрепится примерно на 1% до 1,16 доллара к январю и до 1,18 доллара к концу года.

Эти данные подтверждают недавнюю тенденцию, согласно которой прогнозы о резком падении доллара становятся все менее актуальными. Почти половина опрошенных, 25 из 53, считают, что текущие долгосрочные позиции по доллару практически не изменятся к концу августа. В то же время 22 человека ожидают их сокращения, а шесть — дальнейшего роста.

«Я все еще уверен, что доллар останется сильной валютой, пока экономика США будет демонстрировать устойчивость. Однако я не думаю, что его курс резко упадет — мы либо останемся в текущем диапазоне, либо увидим его дальнейшее повышение в зависимости от экономической ситуации», — отметил Кит Джакс, главный валютный стратег Societe Generale.

«Иена остается дешевой валютой по многим параметрам, поскольку ее поддерживает слабая экономика. Хотя процентные ставки могут вырасти, они все еще остаются низкими. Существуют опасения относительно долгосрочной задолженности и демографических факторов, которые могут негативно сказаться на валюте», — добавил он.

Одной лишь интервенции по иене недостаточно для решения проблемы

Согласно среднему прогнозу, иена, которая сейчас торгуется около 158/$, ослабеет до 159/$ через три месяца. Затем она укрепится до 157/$ через полгода и до 154/$ к концу года на фоне снижения курса доллара.

Прогнозируемые курсы доллара к иене на ближайшие три и шесть месяцев были повышены до 158,5/$ и 156/$ соответственно. Это самый слабый консенсус по японской валюте с момента начала опросов Reuters в 1993 году.

С начала 2022 года иена потеряла около 30% стоимости по отношению к доллару, несмотря на многочисленные интервенции. В этом году её падение составило примерно 1%.

«Интервенции могут замедлить обесценивание, снизить волатильность и обеспечить краткосрочную поддержку. Однако история показывает, что без изменения фундаментальных факторов их влияние быстро ослабевает», — отметил Алеш Коутни, руководитель отдела международных процентных ставок в Vanguard.

Дерек Халпенни, руководитель отдела глобальных рыночных исследований в регионе EMEA в Mitsubishi UFJ Financial Group, в целом согласился с этим.

«Вероятно, интервенция завершена. Я не думаю, что США снова будут вмешиваться… это важное событие, и я думаю, что оно значительно ограничивает желание покупать доллар/иену по сравнению с предыдущими эпизодами интервенции, когда вмешивалась только Япония», — сказал он.

Источник.