Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

За последние 20 лет мировые рынки капитала, технологические инновации и рост новых потребительских рынков во всем мире привели к созданию массовых корпоративных платформ в сфере сырьевых товаров, финансов, информационных технологий, розничной торговли.

Масштаб таких объектов, как Google, Facebook, Walmart и GE, сделали их платформами, не привязанными к какому-либо конкретному региону: они действуют на мировом рынке.

Но сейчас они рискуют ощутить на себе давление, которое повлияет на их стратегию развития на мировом рынке.

Во-первых, налоговая реформа и ряд протекционистских мер, которые намерен провести Трамп, могут вызвать ответные меры других стран, прежде всего Китая. Это может повысить затраты и снизить прибыль международных компаний по всем направлениям.

Во-вторых, правительства пытаются вмешиваться, чтобы иметь возможность регулировать платформы мировых компаний, таких как Uber и Airbnb. Трамп заставляет даже действующих информационных гигантов (Apple, Google, Amazon и Facebook) репатриировать примерно $1,5 трлн, выведенных в офшор, Европа судится с монополиями по вопросу политики конфиденциальности и возможности бесплатного переиздания новостей, Китай ужесточает местные требования к сохранению данных.

Дальше судьба таких платформ окажется гораздо тяжелее. Вопреки преобладающему мнению, что глобальные компании Америки испытают на себе давление Белого дома, возможности, представленные глобальными рынками заставят их «адаптироваться к местности» повсюду, чтобы только получить и закрепить свое место на рынке согласно своим внутренним потребностям. Uber является примером такой вечной адаптации.

В Китае крупнейший оператор заказа такси Didi Chuxing провел поглощение китайского подразделения Uber. Последний был вынужден пойти на эти меры, чтобы остановить свои потери и привлечь капитал для глобальных инвестиций.

Региональные требования и нормативы в отношении хранения данных оказывают значительное влияние, и мировые технологические компании вынуждены будут уступать требованиям иностранных государств по таким вопросам, как исходный код или хостинг большего объема данных внутри страны. Учитывая, что Amazon и Microsoft конкурируют за рынок на мировом уровне, степень их соответствия нормативным требованиям может определить победу на каждом поле боя.

Торговля Трампа и нормативные предложения предполагают гораздо более агрессивное перетягивание каната в вопросах глобальных производственно-сбытовых целей. Учитывая, что Трамп намерен вернуть производство обратно в США, крупные экспортные рынки, от которых зависят выручки и прибыли этих компаний, будут использовать нетарифные барьеры, чтобы гарантировать, что то, что продается на их рынках, чаще всего производится на их территории.

Есть и другие последствия более фрагментированного нормативно-правового регулирования. После того как Конгресс США не смог обновить устав Экспортно-импортного банка в 2015 г., GE вывел несколько сотен рабочих мест по производству турбин во Францию, получив одобрение регулирующих органов на разделение мощностей.

Компании могут также быть мотивированы более прогрессивной или экспериментальной нормативно-правовой базой. Domino’s Pizza, например, начала тестировать воздушную доставку пиццы за счет дронов в Новой Зеландии в партнерстве с оператором дронов Flirtey. Эти две американские компании сфокусировали внимание на семи американских рынках с более благоприятными условиями.

В конечном счете фрагментированное регулирование подразумевает перевод мировых компаний в новые управления и операционные структуры.

Выбор, который мы сделаем в течение ближайших нескольких лет, изменит не только структуру мирового бизнеса, но и конкурентоспособность целых народов.

Источник.