2018: Год, когда центробанки начнут скупать криптовалюты

2018: Год, когда центробанки начнут скупать криптовалюты

Бывший сотрудник Южно-Африканского резервного банка Юджин Этсебет о том, когда, почему и зачем правительства примут криптовалюты в качестве платежного средства.

Крупнейшие центральные банки мира весьма консервативны в своей деятельности. День за днем они покупают и продают одни и те же валюты, ценные бумаги, специальные права заимствования (СПЗ) и золото.

Обычно центральные банки придерживаются инвестиционной политики с конкретными показателями распределения активов, принимаемой руководящими органами. Цель вложений в иностранную валюту — поддержание ликвидности, увеличение безопасности и получение дохода (именно в такой последовательности).

В настоящее время страны Большой семерки (G7) озабочены только «надлежащим регулированием» криптовалют и не рассматривают их в качестве обособленного класса активов. Центральные банки пока не проявляют интереса с биткоину (Bitcoin), эфиру (ETH/USD) и другим криптовалютам. Но в 2018 году все может измениться. Они начнут покупать криптовалюты, чтобы пополнить свои резервы.

Основы

золотовалютные резервы
Одна из главных функций центрального банка — управление золотовалютными резервами государства.

Резервы помогают обслуживать внешние валютные обязательства страны и поддерживают веру в денежно-кредитную политику, проводимую руководством. В целом финансовая стабильность обеспечивается запасами золота и валюты — крупные резервы всегда помогали странам защититься от внешних потрясений.

Как правило, золото служит страховкой на случай непредвиденных и неблагоприятных изменений в экономике. Благодаря высокой ликвидности, валютным атрибутам и диверсификационным преимуществам драгоценный металл выступает отличной защитой от бедствий и катаклизмов.

Иностранные валюты также обладают высокой ликвидностью и обеспечивают надежную диверсификацию (по сравнению с собственными деньгами центробанка).

Резервы создаются путем покупки иностранных валют на спотовом рынке, проведения обменных операций на зарубежных биржах в инвестиционных целях и управлению ликвидностью на срочные депозиты и вклады до востребования в иностранных банках.

Взаимозависимость

Страны Большой семерки связаны между собой различными политическими, финансовыми и торговыми соглашениями.

Они держат у себя огромные запасы валют друг друга. Большинство из стран G7 также располагают обширными запасами золота (исключение составляет Канада — недавно она ликвидировала все запасы драгоценного металла).

Обычно центральные банки хранят на счетах специальные права заимствования (СПЗ) и рыночные ценные бумаги, деноминированные в иностранных валютах, такие как правительственные, корпоративные облигации, казначейские векселя, акции и займы в зарубежных валютах.

СПЗ заслуживают особого упоминания. Это международный резервный актив, созданный МВФ, чтобы дополнить валютные резервы стран-членов.

СПЗ основаны на корзине, состоящей из пяти валют: доллара, евро, китайского юаня, японской иены и британского фунта. Юань сравнительно недавно разорвал монополию четырех крупнейших валют и вошел в состав СПЗ.

Важно отметить, что СПЗ по-прежнему сильно привязаны к валютам стран Большой семерки. Проще говоря, в качестве резервов страны G7 преимущественно держат валюты друг друга (прямым образом или через СПЗ). Золото признается универсальным стандартом ценности.

Почему 2018-й?

Лагард

Переломным моментом для центральных банков G7 станет день, когда капитализация биткоина превысит стоимость всех СПЗ в обращении (примерно 291 млрд долларов). Для этого главной криптовалюте необходимо закрепиться выше отметки $17 600.

Другим поворотным пунктом станет понимание того, что валюты стран G7 обесцениваются по отношению к криптовалютам. Центральные банки будут вынуждены пересмотреть распределению активов в резервах и включить в них корзину из виртуальных валют.

Управляющий директор МВФ Кристин Лагард уже предупредила центральные банки о том, что криптовалюты могут вызвать серьезную перестройку финансовой системы.

Резервы используются для поддержки национальной валюты. Классические деньги представляют собой кусочки бумаги или монеты, по своей сути не обладающие никакой ценностью. Их курс поддерживает только вера участников рынка в денежную систему страны. Когда центральный банк одной из стран G7, например, Японии, покупает американские доллары, вера в финансовую систему США естественным образом распространяется на японских граждан.

В 2018 году центральные банки ведущих стран мира станут свидетелями превращения криптовалют в крупнейшее по рыночной капитализации международное платежное средство. Это событие наряду с глобальным характером криптовалют и возможностью круглосуточно ими торговать заставит центральные банки пересмотреть отношение к криптоактивам и включить их в инвестиционные портфели. Криптовалюты превратятся в цифровое золото.

Кроме того, иностранные резервы поддерживают международную торговлю. Хранение резервов в валюте страны-партнера упрощает торговые операции. В 2018-м криптовалюты, такие как биткоин, будут применяться в международной торговле сравнительно ограниченно, поскольку высокая инвестиционная доходность вынудит центральные банки удерживать их в портфелях.

Иностранные резервы используются в качестве инструмента денежно-кредитной политики. Центральные банки покупают и продают иностранные валюты, контролируя обменные курсы. В 2018-м они начнут осознавать, что старые методы работы не подходят для криптовалютного рынка.

Иностранные резервы выступают в качестве страховки для экономики. Страны-экспортеры используют валютные резервы для защиты от возможного падения цен на продаваемые товары.

Таким образом, страны Большой семерки будут покупать криптовалюты для защиты собственной экономики.

Как это произойдет

По мере того, как придет осознание системной слабости классических и фундаментальной силы цифровых валют, руководящие советы центральных банков — включая управляющих, президентов и председателей, — начнут проводить экстренные совещания, чтобы скорректировать политику по управлению резервами.

Биткоин и другие криптовалюты будут добавлены в список подходящих для инвестиций активов. Центральные банки начнут покупать виртуальные валюты. Для этого многие из них прибегнут к помощи внешних управляющих. Однако о подробностях процесса мы наверняка не узнаем.

 

Тая Арянова

 

 

Источник.


 

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий